【金融股投資系列】存股就買金融？你應該要認識的基本特性！

在升息循環下金融股熱度升溫，本系列文章將分為上、下. ... 就是相對便宜的股價，因此金融類股為傳統定義上的「價值股」，在Vanguard-價值股ETF[VTV] ... 【金融股投資系列】存股就買金融？你應該要認識的基本特性！ 部落格 21Apr2022 收藏 全球產業投資教學ETF投資 我們想讓你知道的是:金融類股為MSCI全球股票指數第二大持倉，甚至在部分國家、區域為最大組成，重要性不言而喻。

在升息循環下金融股熱度升溫，本系列文章將分為上、下兩篇，本篇重點介紹金融類股低本益比、高殖利率的特性，下篇文章則帶你了解最適合投資金融股的投資週期！ 本文重點： 加入MMPRO看本文關鍵重點!! 一、金融類股為何重要？金融類股包含哪些產業？ 金融類股為各國股票市場的重要組成，全球股票市場（MSCIWorldIndex）產業組成中，金融類股為第二大持倉（14%），甚至在部分國家、區域為最大組成，如東南亞（38%），中國滬深指數（40%），金融類股的重要性不言而喻，金融類股投資週期的改變，往往會對大盤造成很大的影響。

在了解金融類股的投資週期前，先來認識一下GICs定義的金融業包含哪些公司： 根據GICS的定義，金融類股下有三個子板塊，分別為銀行、保險、多樣化金融。

銀行業代表公司有摩根大通、美國銀行等；保險代表公司有馬什麥克倫南、大都會人壽；多元化金融則是包含銀行與保險外的金融業，如多領域控股（高盛、波克夏、摩根士丹利）、消費金融（美國運通）、財務交易數據（芝商所集團）等。

值得一提的是，根據現行GICs定義，金融科技尚未被包含在金融類股裡，如：Paypal、Mastercard、Visa目前被歸類在科技產業，但在2023年GICs改制後，金融類股預計將納入更多金融科技公司，詳見文末補充。

了解完金融產業後，我們接下來分析金融類股有哪些投資性質以及金融股的投資週期。

二、低本益比、高殖利率的性質讓金融股成為存股族與長期投資者的最愛 金融股（2022/3）預估本益比約為14.2，為原物料外，美股中本益比最低的類股，若從股價淨值比來看，金融類股僅有0.01，是所有類股中股價淨值比最低的。

金融類股因為具有低估值（低本益比與低股價淨值比）的特性，也就是相對便宜的股價，因此金融類股為傳統定義上的「價值股」，在Vanguard-價值股ETF[VTV]佔比近21%，為最大的持倉。

價值投資大師巴菲特也非常喜歡持有金融產業，近年來波克夏基金前十大持倉中金融股就佔了5~6檔，分別是美國銀行、美國運通、穆迪、合眾銀行、紐約梅隆銀行、富國銀行。

金融股除了價值特性外，另一個特點是高殖利率。

金融類股平均年化殖利率約1.7%，僅次於美股必需性消費、能源、公用事業，因此也成為存股族、配息投資者的最愛。

美國iShares-精選高股利指數ETF[DVY]中，金融類股也為第二大持倉。

金融股因為有較低的估值與較高的配息，所以金融股是長期投資者的最愛。

不過金融類股真的的適合長期投資嗎？我們來看一些過去的績效數據。

三、金融股屬於循環類股，適合波段投資 從績效上來看，不管是台灣還是美國，金融類股近十年績效不但沒有比大盤高，其所承擔的風險更大，觀察期間最大回測，元大MSCI金融ETF[0055]近十年最大虧損達到-44.73%，SPDR-金融類股ETF[XLF]則達到-57.84%，下跌幅度明顯高於大盤。

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