【逐筆交易關鍵作法解密：臺灣證券交易所】單日最高2億筆 ...

新上路的逐筆交易制度，不只是證交所與券商間業務30年來變動最大的一次， ... 另一項改變是，新系統採用了更多國際標準，委託資料的傳輸採取了FIX傳輸 ... 移至主內容 文/李靜宜 | 2020-04-30發表 「這次逐筆交易，不僅是30年來證交所與證券商之間，所有業務變動最大的一次，更是證交所IT十年來最大的變動。

」這是臺灣證券交易所電腦規劃部協理趙龍，在證交所31個年頭以來，所見證的歷史時刻。

證交所的系統負責了整個臺股交易市場的委託接收、撮合、行情揭示與成交回報。

因應逐筆撮合，對原本證交所的交易系統帶來革命性的影響，不僅要升級硬體主機系統，也必須重新調整系統架構，來克服逐筆撮合之後，瞬間大量交易行情揭示量的挑戰。

為此，證交所在2011年決定，汰換使用超過25年的第一代證券交易系統，重新改造核心交易系統，甚至自行開發逐筆撮合系統。

當時系統規畫有兩個重要考量，除了系統架構必須採開放標準之外，就是交易處理速度反應要更快。

在這樣的前提下，證交所選擇了標準的開放Unix平臺大型主機。

在系統架構設計時，一方面採用訊息中介軟體（MessageMiddleware）重新建構所有交易處理作業，來打開架構的限制，讓大量訊息可以分散到不同主機上處理，提升軟體開發彈性，增加系統擴充能力。

新一代系統能夠大幅提高處理能力的關鍵是，趙龍指出，系統跟系統之間，AP跟AP之間，程式跟程式之間，都利用訊息中介軟體連結，讓訊息交換與資料交換可以達到較高的效率。

不只如此，證交所還改用C++語言重新開發應用程式，並使用記憶體內儲運算結果，以取代傳統檔案系統，來提升主機處理能力。

花了3年時間，第二代證券交易系統終於在2014年上線，陸續將現有股票交易作業轉移到新平臺執行。

他提到，當時，第二代證券交易系統從接收委託到交易撮合，每秒已可處理1萬筆的委託交易量，其委託延遲時間（Latency）在3毫秒內。

這是證交所對內的改造，對外，考慮到未來交易筆數的增加，第二代證券交易系統改用串流形式的設計，讓券商可以不停地傳送交易委託到證交所系統。

另一項改變是，新系統採用了更多國際標準，委託資料的傳輸採取了FIX傳輸協定應用訊息格式，回報時則採用了資料流壓縮技術協定FAST資料壓縮技術。

這個向國際標準靠攏的作法，也有助於臺灣證券商到全球不同市場下單，對證券商的作業更方便。

因應逐筆交易，提升行情傳輸與成交回報速度與效能是關鍵 趙龍進一步提到，第二代證券交易系統在規劃開發時，就配合未來交易業務規劃，納入各項交易機制架構，比如逐筆交易競價、多種委託功能、強化市場穩定措施、開收盤資訊揭露、暫停交易與收盤後延續交易等。

此外，應用系統也採取參數化、模組化設計，來縮短新功能上線時程。

所以，到了2020年，逐筆交易系統正式上線時，主要架構反而沒有大幅度的變動，只需對相關模組進行調整修改，並進行充分的測試驗證。

證交所除了在前端與撮合部分，做了一些優化與調整，並新增多種委託方式與5分鐘動態價格穩定措施等功能之外。

趙龍表示，最大的變動，在於提升行情傳輸以及成交回報的速度與效能。

「本次全面逐筆交易案，撮合改採隨到隨撮，讓資訊即時性的挑戰變得更為嚴苛。

」趙龍解釋，集合競價與逐筆交易的最大差異，其實是在於5秒一撮合到逐筆撮合這一段，依據業務發展推估，這兩者平均每秒委託量與揭示量就差了10倍，而尖峰每秒需要處理的委託量與揭示量資料，預估也會成長3倍。

為此，證交所在行情傳輸與成交回報這兩部分，重新進行架構的調整與開發，以提升速度與效能。

他談到，為了提升處理效能，證交所從2015年至今，持續開發了十幾個函式庫，等於開發了整支AP，優化了許多處理流程與整體作業效率。

在2019年時，證交所更再次升級了證券交易平臺的硬體主機系統，讓CPU處理效能提升2.5倍。

趙龍說，目前的架構下，全市場每秒可處理到3萬筆委託。

若券商主機採共置服務（Co-Location）在證交所相同機房時，單一筆委託送出後的回應時間，甚至可以縮短到3毫秒。

一整天的交易下來，證交所的日處理量已經可達2億筆委託資料。

其實，技術上，證交所單一筆的交易處理速度已可達到微秒等級，但，趙龍認為，處理速度跟測試環境與交易委託筆數多寡有很大關係，量多就慢，而筆數少就能速度快。

不過，因為證交所負責整體市場，交易委託量很大，所以，在速度考量上，會以總體效能為主。

不只如此，證交所也從去年6月開始做行情傳輸壓測，而壓力測試用的數據，也以真實股市撮合筆數為目標，他提到，目前已能做到每秒3萬筆的行情傳輸速度。

還有另一個數據，可以反應出證交所系統逐筆交易的效率與功能，早在2010年，權證交易就啟用逐筆交易，也等於驗證過證交所第二代交易系統的能耐，趙龍提到，即便是一天最多有4,500萬到5,000萬筆的委託，系統都能正常運作。

所以，對於每天大約才300萬到400萬筆委託的股票買賣市場，現有證券交易系統的效能相當足夠。

打造擬真平臺供券商和投資者適應 不只證券交易系統大改造，在新制度上路之前，證交所還花了4個月打造出一套逐筆交易擬真平臺，讓證券商與投資人先試用，有更多時間準備與適應。

擬真平臺去年3月推出，投資人可以實際模擬委託下單與觀看行情資訊，也能熟悉逐筆撮合方式與6種新的委託單。

累計到新制上線前，使用人數超過了40萬人次。

為了評估各界準備度，證交所還開放正式環境給證券商與資訊廠商，依照其資訊系統測試需求，提供裝機測試，以及行情傳輸壓力測試，藉此評估其行情傳輸環境的承載能力。

此外還辦理了三次市場會測，要求全部券商都必須參與，個別的測試也有十幾次。

國外早就推行逐筆交易制度多年，甚至有許多深度應用，例如用行情資訊、新聞資訊、社交平臺資訊、總體經濟指標的數據，以AI、大數據進行分析，找出最佳的投資組合。

趙龍指出，證交所也開始研究這類作法，希望未來能應用在監理面，也供券商用於投資面的參考。

前端交易系統將從大型主機AIX轉移到開放式Linux環境 因應逐筆交易，證交所從10年前，展開了IT大變革，而且，這個歷程還沒有結束，趙龍進一步揭露了未來計畫。

大方向上，自從2014年第二代證券交易系統的上線，證交所就持續往開放式系統架構的路前進。

去年更進一步，證交所開始規畫從大型主機AIX移轉到開放式Linux環境，主要有兩大考量，其中之一是為了符合國際間各交易所建置交易系統的趨勢。

再者，證交所目前使用的一些工具軟體，標準版大多只支援Linux和X86架構，若要改用於AIX環境得另請廠商轉換版本，考量成本效益與更好的系統效能，這也是證交所決定移轉平臺的另一原因。

趙龍提到，前端交易系統轉移到Linux主機採取一次性移轉方式，目前正進行應用系統驗證與上線部署作業，預計今年上半年就可以上線。

目前的挑戰是，系統整合與容錯備援機制的設計，他解釋，開放系統雖然較有彈性，但另一方面，設備間的整合和容錯備援機制考量，可能就不如大型主機完整，得花更多時間加以測試驗證。

在這樣的過程中，來找出最合理的資源調整與參數設定，讓系統效能最佳化，這正是證交所IT花最多心力的部分。

另外，考量到未來逐筆交易還會開放更多業務，證交所當需要進一步提升與擴大系統處理效能時，也會先針對訊息中介軟體進行提升。

趙龍表示，目前證交所是使用套裝功能，雖功能完整，但是效率差；所以，今年已經開始研究如何自行開發符合精簡、高效的特性，專屬證交所的訊息中介軟體。

「當我們能掌控訊息中介軟體，就能像國外大型交易所一樣，打造出更具彈性的架構，也能夠使用更開放的硬體。

」趙龍強調。

未來，證交所將持續朝向開放式架構邁進，讓系統具備可移轉（Portable）的能力，方便往後能夠順利移轉到其他平臺。

他提到，包括前端交易系統、證券核心檔案傳輸等，也會陸續往開放平臺走。

不過，「最重要的撮合與交易核心則是留在最後階段，假設驗證完效能、架構、穩定性都沒有問題，證交所就會朝開放平臺架構去努力。

」 盤中零股交易新業務為臺股今年另一大變革 不只逐筆交易制度，臺股還將迎來另一項重要變革，證交所在今年10月26日即將上線盤中零股交易這項新業務，甚至只買1股也可以。

現行盤中交易是以1,000股為1張，作為最小交易單位，低於千股的零散股票，得等到盤後才能交易。

盤中零股交易上路後，投資人在盤中交易時段也能買賣零股了，但只能用電子交易方式來委託。

不過，這項新業務並非強制，券商可自行決定是否提供這項服務。

既有的盤後零股交易作法與機制則照舊。

金管會證期局副局長張振山提到，開放盤中零股交易的目的，是要讓更多年輕人參與股票市場，也藉此活絡證券市場。

他舉例，一張3百多萬元的大立光電股票，月薪不高的社會新鮮人根本買不起，透過買零股的方式，在能力範圍內也能參與股票市場。

證交所表示，盤中零股交易時間規劃由早上9點到下午1點半，然而，盤中零股交易採取每3分鐘集合競價撮合，與集中市場普通交易採逐筆撮合不同。

撮合方式為早上9點10分起第一次撮合，依照價格與時間優先原則成交，撮合後才會對外揭露成交價格及數量等資訊，而零股交易未成交委託，則不會保留到盤後零股交易時段。

為因應此新業務推行，證交所得獨立開發一套全新的盤中零股交易系統。

證交所電腦規劃部協理趙龍提到，這工程可不小，得開發委託下單、撮合、委託回報、成交回報及行情傳輸等子系統，另外還有盤後帳務及產製各項統計報表等子系統，最後還要把每天產製的結果，跟普通交易原有帳務合併，整個電腦作業才算完成。

他補充，盤中整股普通交易與盤中零股交易各自的資料管理，在前端交易部分一定會分開，只有到最後要做帳務處理時，才會進行整合。

而為了滿足投資人買賣需求與資金運用效率與彈性，提升投資人與證券商參與意願，活絡零股交易進而擴大規模，證交所規劃零股得進行當日沖銷交易並分階段實施。

但，趙龍強調，主管機關的態度較為謹慎，同時考慮當日沖銷交易業務較為複雜，10月中將上線的盤中零股交易，第一階段僅開放現股買賣，等系統上線後視此新業務的實施情形，再逐步推動當日沖銷交易。

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