降息对银行股的影响 - 雪球

降息对银行股的影响 ... 很多专家和雪球朋友在说降息对银行是利空，新浪财经还头条“专家：降息利空银行“，死死盯着存款利率上限由1.2倍调整为1.3倍，说会影响银行的利差，想 ... 首页行情行情中心筛选器新股上市买什么交易A股交易基金交易私募中心下载App扫一扫，下载登录/注册云蒙()来自雪球发布于2015-03-0110:16关注 降息对银行股的影响来源：雪球App，作者：云蒙，（https://xueqiu.com/3037882447/37150474）很多专家和雪球朋友在说降息对银行是利空，新浪财经还头条“专家：降息利空银行“，死死盯着存款利率上限由1.2倍调整为1.3倍，说会影响银行的利差，想想也是醉了，说几点个人的意见吧。

    1、降息对银行最基础的利好是刺激经济。

投资银行就是投资整个经济，经济下行银行的赚钱能力会削弱，降息会引导社会融资成本下行，降低经济运行和企业融资成本，我们都知道欧美零利率就是鼓励企业投资的策略，对于个人来说也有利于刺激信贷和消费需求，不管是贷款买房买车都会算算更便宜了，经济的活力增加了，货币的流动性也会增加，财富增加货币流动性增加，银行的蛋糕就会越大。

换句话来说，其实早就该降息了，这不一直憋着么，要是还不降，对经济对银行就会多一份伤害。

    2、降息对银行最重要的利好是提高信贷质量。

这几年在银行头上最大的利空就是不良贷款，降息是有利于提高过去、现在、未来的信贷质量，尤其有利于防止房地产的系统性风险，钱便宜了，银行可以挑选更优质的客户；利息少了，以前的客户算一算压力小了可以还得起了；钱流动的快了，乘数大了，分母大了不良这个分子的比重也会缩小。

    3、降息对银行最实在的利好是提升了银行股的投资价值。

降息必然导致无风险利率下行，风险厌恶性资金也会逐步进入资本市场，对于高分红银行股的估值提升也好好处，目前银行股的市盈率在5-6倍，大部分银行的股息率在5-6%，银行往下跌的可能性概率很低，就是不涨不跌，这股息也要是存款利率的两倍。

同时降息也降低了大量银行股融资融券的成本。

    4、降息对银行最潜在的利好是打开了货币宽松的阀门。

单纯价格工具是远远不够的，后续一定是需要数量来配合，没有量的配合利率是下不来的。

随着存款利率上限的不断上升，利率市场化必然到来，存款保险制度必然启动，超高超级高的存款准备金率将大幅下降，下降的幅度充满期待。

   5、降息不会改变银行的利差，利率上限上浮的影响边际效应迅速增加。

一是有的银行会将存款利率上限由1.2倍调整为1.3倍，但上市银行中的四大行、股份制银行并不会跟进，上次降息、招商银行、民生银行、浦发银行连10%的上浮都没有，兴业银行也是个别产品上浮20%；二是存款下一步还会进一步上浮，直至完全市场化，而贷款已经完全市场化了，银行的利差是根据银行的经营确定，而不是央行确定。

三是在目前供不应求的时代，在这个渴望致富的时代，资金永远是稀缺的，资金定价权一直都是在银行手里，企业和个人是没有定价权的。

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