名目與實質的觀念 - 股感

名目GDP：是以當年的價格計算該年份的總產值。

實質GDP：是以基期的價格計算該年份的總產值。

可以看到兩者的唯一差異，也是其中關鍵 ... 名目與實質的觀念 作者 股感知識庫 收藏文章 很開心您喜歡股感知識庫的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 股感知識庫 字體放大 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 已複製文章連結 總體經濟 名目與實質的觀念 2020年4月1日 作者 股感知識庫 文章來源 股感知識庫   展開 在大部分的經濟學文章當中，我們常可看到名目或實質的字眼，放置在幾個重要的經濟指標之前，諸如「名目GDP」、或是「實質薪資」之類，因此要能區分「名目」及「實質」這兩個重要的經濟觀念，對於閱讀之後股感的總體經濟系列文章，或是研究大部分財經領域的相關知識，都起了相當關鍵的作用。

  直觀地理解，「名目」就是名義上的範圍、「實質」就是實際上的範圍，而兩者間的差異關鍵在於通膨！通常經濟指標的「名目值」，表示該指標不考慮通貨膨脹的名義量；而經濟指標的「實質值」，代表該經濟指標考慮了通貨膨脹的影響，並將通膨效果排除以期看到更實際的經濟變量。

以大家常常討論的薪資作為例子，假設某人的「名目薪資」為45,000元，這代表表面上他所獲得的薪資數字，而我們常說要把通膨考慮進去，因此考慮了通膨影響（並將通膨效果排除）的「實質薪資」可能是42,000元。

薪水會漲、物價也會漲，所謂「物價上漲讓你的錢變薄了」，其實講的就是「實質」的觀念，你領到的鈔票並沒有真的比較薄（名目上錢的數量一樣），但因為物價上漲你能買的東西卻相對變少了（實質上錢的購買力下降）。

而在以下的內容，我們將就常常出現「實質」觀念、經濟學上的三大面向：產出（GDP）、利率、薪資一一作介紹。

雖然大原則都是排除通膨的影響，但每個經濟指標在定義上如何去除通膨的影響又不盡相同。

閱讀完以下內容，你將對總體經濟有更進階的認識。

實質GDP  讓我們稍稍複習GDP的觀念，GDP是「一國疆域以內所有生產單位的生產成果」，簡單講就是該國的產出。

那麼實質GDP要如何排除通膨對產出的影響呢？我們首先看到以下簡單的定義。

名目GDP：是以當年的價格計算該年份的總產值。

實質GDP：是以基期的價格計算該年份的總產值。

可以看到兩者的唯一差異，也是其中關鍵的部分在於基期（註一）。

實質GDP將價格以特定某一年（基期）來做計算，因此就能排除不同年間因通貨膨脹而造成名目GDP有所偏誤的影響。

舉例來講，以2015年的價錢所計算的GDP是2015年的名目GDP，以2016年的價格所計算的GDP是2016年的名目GDP。

如果我們把2015年定為基期，那麼2015年的實質GDP是以2015年的價錢所計算出的GDP，也就等於2015年的名目GDP；而 2016年的實質GDP還是以2015年的價錢所計算出的GDP！ 因為不同年間的GDP統一都以特定年（基期）的價格做計算，因此就能排除物價變化的影響，單純看出一國產出是否真有成長。

以下表為例，2010年的實質GDP是以2000年（基期）的價格去做計算，因此就可以排除2000～2010年間因物價上漲所帶來的影響，單純地比較這十年間產出成長了多少。

也就是說實質GDP純粹反映產量，而名目GDP不單反映當期的產量，也反映了當期的價格。

因此從這兩個指標，我們可以計算一種反映商品與服務的綜合價格變動情況的指標，稱為GDP平減指數，是物價指數的一種。

GDP平減指數＝（名目GDP/實質GDP）*100 因為基期年的名目GDP與實質GDP是相等的，所以基期年的GDP平減指數一定等於100。

而接下來各年的GDP平減指數，其實就是在比較該年度的物價水準與基期年物價的高低。

基期年的名目GDP＝實質GDP；基期年的GDP平減指數＝100 實質利率  利率是借款人向其所借金錢所支付的代價，也是放款因人延遲其消費，借給借款人所獲得的回報。

名目利率在實務上通常以一年期的銀行定存利率作為參考，簡單講就是你把錢存進銀行，一年後表面上可賺得的利率。

我們知道「實質」的概念是要排除通膨的影響，那麼實質利率要如何排除通膨的影響呢？通常為「名目利率」直接扣掉「通膨率」大約就可以等於「實質利率」。

這個式子也是經濟學上非常著名的費雪方程式，但其實背後道理非常直觀，假設今天銀行的定存利率為5%，而當年的通膨率為3%，那麼名目利率（定存利率）5%扣掉通膨率3%，就約等於實質利率2%。

但要注意的是，「直接相減」的方法得出的實質利率是「大約」值，完整的實質利率定義為： （1+實質利率）＝（1+名目利率）/（1+通膨率） 寫成直接扣除的式子，只是為了簡便計算，而且也符合經濟直覺。

不過只有當名目利率與通膨率都不大時，其中的差異才微小到可以忽略。

通常名目利率為正數，而實質利率則有可能為負數，當實質利率小於0時，代表名目利率低於通膨率，也就是說存在銀行裡的錢比不上物價上漲的速度。

通常（實質）負利率的環境將誘使大眾將儲蓄從銀行體系流出，追求較高利率的標的，刺激投資和消費，這也說明為何在寬鬆政策下，央行降息能夠刺激景氣的原因。

實質薪資  回到文章開頭提到的例子，也是大家最關心的薪資。

名目薪資很簡單，就是帳面上取得的薪資數字，那麼實質薪資要如何計算呢？一樣記得大原則，「實質」的概念為扣除通膨的影響，實質GDP是以設定基期，實質利率是以扣掉通膨率的方式來扣除通膨的影響，而實質薪資則是以除於消費者物價指數計算得出。

實質薪資＝(該期名目薪資/該期消費者物價指數)*100 下表我們可以看到從2016年以來台灣的名目薪資（以經常性薪資（註二）表示）與實質薪資走勢圖。

由於消費者物價指數的基期訂在2016年，故2016年的消費者物價指數為100，此年的名目薪資等於實質薪資；而看到2019年8月的薪資部分，名目薪資為42,135、消費者物價指數為102.84，所以實質薪資＝(42,135/102.84)＊100=40,971。

在文章的最後，再跟大家複習此篇最重要也最核心的一個觀念：「實質經濟指標是為了排除通貨膨脹對名目經濟指標的影響」，以下也再幫大家整理列出三大經濟面向的實質定義。

 實質GDP：是以基期的價格計算該年份的總產值。

  實質利率＝名目利率–通貨膨脹率  實質薪資＝(該期名目薪資/該期消費者物價指數)*100 註一：基期依照基期年的選取方法又分成定基法與連鎖法。

定基法每五年改變一次基期，連鎖法則是每年改變基期，例如計算2016年的實質GDP時，是以2015年為基期，但計算2017年的實質GDP時，則改以2016年為基期。

定基法的優點在於計算簡便，但近年來由於科技進步，電子產品日新月異，當新產品出現後，舊產品的價格往往快速跌落，因此使用定基法計算的實質GDP在離基期年愈遠時，偏誤將愈來愈大。

目前台灣實質GDP的基期計算為連鎖法，每年改變基期。

註二：經常性薪資是指每月給付受僱員工之工作報酬，包括本薪與按月給付之固定津貼及獎金，如房租津貼、交通費、膳食費、水電費、按月發放之工作（生產績效、業績）獎金及全勤獎金等。

簡單來說是不包含年終獎金的一般月薪。

資料來源：中央銀行、行政院主計處、吳聰敏《經濟學原理》、維基百科 【延伸閱讀】 微利時代，通貨膨脹殺傷力劇增 為什麼要投資？實現資產增加跟對抗通膨   週餘   篇 註冊/登入會員 免費註冊 94509   分享文章 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 收藏 已收藏 很開心您喜歡股感知識庫的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 股感知識庫 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 追蹤股感 @stockfeel 詼諧輕鬆看時事 股感，來自生活 影像中的股感 每日知識發送 地圖推薦   推薦您和本文相關的多維知識內容 什麼是地圖推薦？ 推薦您和本文相關的多維知識內容   1 什麼是AltmanZ-Score？了解財務健康指標模型 投資   2 資產配置投資策略:長期投資成功之道 投資   3 定存原來比想像得還不安全？哪些錢該投資？哪些錢該放定存？ 投資   4 買「債券基金」只看配息對嗎？時間會怎樣影響債券表現？ 投資   5 當投資組合建議不如預期 投資   6 Alpha是否已死？ 投資   7 PMI指數是什麼？採購經理人指數細項、計算方式與經濟數據解讀 投資   8 Newmont礦業在2016年持續被看好 產業   9 信貸利率怎麼算？27家銀行信貸利率比較(2022最新) 商業   10 總是覺得「物價」飆漲？4種指數告訴你原因在哪 產業   11 3個資產負債表的主要指標分析銀行股 投資   12 衡量股市是否太貴了，你必須觀察這個指標 投資   13 如何將流動性不足問題納入股票估值中 投資   14 TEJAPI財金筆記—財報附註的重要性：應收帳款收款天數 投資   15 不想天天盯盤，投資組合再平衡能幫助我嗎？ 投資   16 同樣追蹤「台灣50指數」，ETF便宜的好？0050vs006208這兩檔差在哪？ 投資   17 外匯是投資的王道─認識外匯商品 投資   18 請別相信預測(二) 投資   19 賺多少錢才算「財務自由」？有這3個關鍵、2個障礙 投資   20 破解成長迷思：如何判斷優質與劣質的成長 投資