年化報酬率逾7％！7張圖解析：50後玩出全新第二人生 - 幸福熟齡

許多投資人非常在乎買賣時機，因為每次投入的時候，投資人很容易因歷史的股價而迷惘。

在上漲的牛市過程，我們會看到股價不斷攀升，認為現在買入的價格 ... 幸福熟齡 / 理財學 / 退休理財 / 年化報酬率逾7％！7張圖解析：50後玩出全新第二人生，投資最好時機就是「現在」 年化報酬率逾7％！7張圖解析：50後玩出全新第二人生，投資最好時機就是「現在」 示意圖，非當事人。

圖／達志 撰文|陳逸朴（小資YP） 日期|2022年02月07日 分類|退休理財 圖檔來源|達志(示意圖，非當事人。

) A A A 「你現在要投資嗎？再等等吧，現在價格有點高了。

」   許多投資人非常在乎買賣時機，因為每次投入的時候，投資人很容易因歷史的股價而迷惘。

在上漲的牛市過程，我們會看到股價不斷攀升，認為現在買入的價格實在太貴，害怕買到之後面臨市場回調，而傾向持有現金；然而在下跌的熊市過程，我們也不太敢買入，害怕的是股價在未來會持續下跌。

  其實你會發現：不管在哪種情況下，我們害怕虧損的心態，都會讓我們在應投入資金的時刻不敢下定決心。

這種恐懼的心理情緒，反而會讓我們試圖去猜測市場的高低點，錯過許多可以進入市場的機會。

  你可能會面臨許多買入時機的困擾，我將一一說明你可能會面臨的困擾；不過它們的結論都相同─—「不要等待任何時機，有錢就投入最好」，因為你保持在市場的時間，將會勝過市場時機（Timeinthemarketbeatstimingthemarket.）   不用害怕創新高的買入   創新高時不敢投入，等待市場下跌的問題在於：你永遠不知道要等多久。

但在相對高點買入其實並非如你想像的那麼恐怖，而且還有機會拿到更好的報酬。

  台灣股市一直都有個所謂的「上萬點魔咒」，雖然現在台灣加權指數已經突破萬點好一陣子，但台灣的股民依舊對每個關鍵點位充滿恐懼。

投資人總是在詢問「我還能買嗎？」對市場的相對高點感到恐懼。

不過，新聞常見的台灣加權指數，雖然可以表示目前台灣市場相對的市值狀態，卻因為少了一樣東西而無法呈現台灣股市真正的走勢，那就是「股息再投入」。

真正要評估台灣市場的指數，應該要使用台灣加權報酬指數。

台灣加權報酬指數的數值早已突破三萬點，可見一般大眾媒體所傳遞的資訊，都會讓投資人接收到錯誤的訊息。

這裡便要透過歷史的數據，告訴你台灣股市上萬點的投資情況。

  從2004〜2019年底，當台灣加權指數超過或等於萬點，就以當天的台灣加權報酬指數收盤指數買入，並在持有不同年份後計算正報酬的機率，如表4-6。

    在台股上萬點時，只要簡單買入台灣整體市場，即使持有時間不到一年，正報酬機率也有七成；而且只要持有兩年以上，正報酬機率竟然就是100％，平均報酬也會隨著持有時間變長而增加─—等於一定會賺錢。

目前雖然沒有一個好的投資商品可以完全複製台灣加權報酬指數，但我們可以想像：如果各位讀者有投資0050，就很可能會對破新高有所遲疑，沒有保持紀律下單投入。

  根據我的計算，在2008年至2020年間0050股息再投入破新高的次數，即使是在2020年新冠肺炎的影響下，仍破新高將近30次—─這比過去13年來平均次數26次還高。

在2020年因為害怕疫情影響而不敢投入的投資人，不但會眼睜睜看著0050持續破新高，還會錯過整年將近30％的報酬。

至於在創高點投入的報酬，同樣可以發現：隨著持有的時間越長，正報酬的機率與報酬也是正向增長。

你真的不需要害怕破新高的投入。

  2020年在新冠肺炎肆虐下，歐美的經濟與生活同樣傷害慘重；不過市場在見底之後不到半年的時間，又再度突破歷史新高，跌破眾人眼鏡。

由此可知，市場總是一再打破我們的刻板印象，許多既定的想法與規律，在投資市場往往無法生效。

一般人都認為在市場新高時投入，拿到的報酬會比較差；但實際上美國市場的統計結果，卻出乎我們的意料（圖4-43）。

    儘管投資於歷史高點三個月內的績效表現遜於其他的交易時機，但如果持有時間達到半年以上，在歷史高點的績效卻會優於其他的交易日。

  因此不管是台灣市場還是美國市場，諸多歷史績效在在告訴你：有錢就應該投入，而不是根據股價的高低點預判未來的價格走勢而放棄投入。

畢竟目前的高股價是在跟過去比，但你買入的價格則是在跟未來比。

  下跌時刻堅持買入的關鍵思維   要市場下跌之際像牛市一樣維持紀律買入，其實更加困難。

因為這時我們想著的不外乎「還會跌得更慘」，原本沒想過要預測的投資人，往往會在此刻開始預言未來，深怕買入就是等著承受虧損。

  在慘淡的市場，指數投資會遇上無比巨大的考驗。

但能夠替你帶來投資極大益處的時刻，也正是背負虧損痛苦的此刻。

如果你覺得在充滿挑戰的市場環境下，要保持紀律購入資產很困難，我將與你分享該如何轉念、將危機化為轉機，協助你在下跌的氛圍中順利堅持下去，直到達成目標。

  先記住：市場終究會回來。

選擇相信指數化投資的你我，就是相信人類不管遇到什麼困難都能化險為夷，並且再創高峰。

此種越挫越勇的展現，我們可從過去長達50年的MSCI世界指數一覽無遺（圖4-44），儘管過程一定會遭遇下跌的情況，但市場終究會回來，而且還會帶你去更高更遠的地方。

    不只如此，背後你可能還有一點沒想到：我們在下跌時買入的資產，在未來回到高點時，將大力回報我們。

我們擔心在下跌時候的買入會帶來虧損，但實際上，在未來回到高點的時候，這些資產將會帶給我們更多的報酬。

舉個例子，當我們在市場高點下跌5％時買入，當未來市場回到原點的時候，我們所獲得的報酬會是5.3％。

簡單計算如下：   回到原點的幅度=1/(1–下跌的幅度)–1   藉由此公式，我們即可得知，在當前下跌的幅度，會需要多少漲幅才能回到原點，如圖4-45。

      這等於你投入1,000元，如果當前跌幅是20％，之後回到高點時，賺取的報酬將是25％的漲幅，相當於250元的收入；如果當前跌幅是40％，回到原點能賺到的金額則有66％，也就是660元。

因此，你不需要害怕在下跌時刻買入，只要記得現在投入的每一元，終將帶給你更多的回報，你就會充滿信心，完成你的投資計劃。

  你可能會問：那萬一買入後，市場繼續下跌呢？儘管你已知道在市場下跌買入的行為並不如想像中糟，反而還會有意外驚喜；但甚少有投資者在一買入之後，市場就立即止跌往上，畢竟抄底（買到最低點）是一件極為困難的事情。

換句話說，在無法確定市場是否會繼續下跌的情況下，即使知道未來獲得的報酬會很亮眼，投資人還是會害怕在當下投入。

  要解除這種擔憂，你就必須理解，面對未知市場走勢的無力感，你並非是孤單的。

我們以為其他人可以預知市場的走勢，但事實上並沒有人可以做到這件事。

記住這個事實，能讓你在徬徨恐懼的時刻減緩心中的不安。

  而且即使買入之後市場繼續下跌，那也沒有關係。

畢竟市場的走勢本來就不是我們所能控制。

現在你所擔心的問題已經不是未來的回報多寡，而是需要等待多久才能拿到這個報酬。

市場究竟需要多久才能夠回到原點呢？比較有信心的人會認為半年到一年就會恢復，比較悲觀的人可能會猜到3年甚至是5年的時間；但無論你的想法是什麼，我們都可以透過計算市場在不同的恢復時間，得出下跌買入所獲得的年化報酬率，藉此說明一件事情：在越悲觀情境時的購買，越能承受更長的時間恢復，而且所獲得年化報酬率也將越高。

比方現在市場已從高點下跌20％，如果市場回到原高點，目前投入的回報未來將會有25％的報酬；但如果市場經歷3年才回到原點，這筆投資的效益究竟是好是壞？   透過表4-8，我們可得出年化報酬率為7.7％─—即使是不樂觀地預估三年才能回到高點，依然能獲得很優秀的賺錢效益。

    如果再以2020年的Covid-19股災為例，當時市場下跌超過30％。

假使當時你在買入時對整體投資環境非常不樂觀，心裡想著或許要等個5年才有機會回到高點，但其實此筆投資效益算起來將是7.4％的年化報酬，實際上一點也不差！   假設你選擇放棄，甚至遞延此刻的購買，那就是捨棄了在5年內獲得7.4％年化報酬率的投資機會。

當我們從這樣的思考角度來評估，我相信你會更有勇氣執行購買的行為。

俗話說「良藥苦口」，在下跌最悽慘、心理最受衝擊的時刻，如果你還能維持投資步調，不慌不忙地依照紀律購入資產，那麼你所得到的賺錢效益，將會比其他時刻來得更好。

  因此，不論市場的情緒為何，我們所要做的事情一直都很簡單：按照紀律買進。

你無須害怕在下跌的市場中購買，勇敢接受短期波動，歡欣接受長期報酬─—過去是如此，相信未來也是如此。

  投資的最好時機就是「現在」   市場不斷創新高，表示我們相信市場不斷成長的理念得到驗證；但另一方面，面對越來越高的股價，投資人的恐懼也越來越增加。

但其實只要人類的活動力持續存在，創新高將是個必然的過程。

從現在看過往每一個創新高的價格，對我們來說都是甜美的買入時間點；即使現在的價格是相對高點，在五年後、十年後也有非常高的機率會是未來夢寐以求的低點。

回頭看看過去股災前的高點，正是在和你訴說相同的道理。

  對一般大眾來說，在上漲的過程中比較容易因樂觀而買入，要在眾人皆不看好的金融風暴過程中堅持原本低點買入的想法，並不容易；但我還想告訴你：抓對時機投入的優勢，其實並沒有你想像得那麼巨大。

  我們回顧1970〜2020這50年之間，檢測A、B、C三種投資能力不同的投資者，每年投入一萬元到全世界股票市場，差異只在於投入時機不同，他們的報酬會有多大落差呢（圖4-46）？   A：完美預測高低點，每次都買在當年最低點 B：完全不預測，固定在每年第一個交易日投入資金 C：最衰的那種，每次都買在當年的最高點       由表4-9可看出，最差的跟最好的投資所帶來的年化報酬率差異，僅有0.5％。

但我想你並不會運氣差到每次都正好買在最高點，而且事實上，根本沒有人可以每年都恰好投入在最好的時機點。

簡單的定期投入方式，才是每個人都能實現的投資策略，還能讓你獲得不簡單的報酬。

  害怕在相對高點買入，或試圖在低點投入，甚至想要擇時進出的交易方式，其實就是人性恐懼所帶來的錯誤決策。

一旦你克服投資所面臨的人性弱點，市場就會帶給你意想不到的驚喜。

不去選擇投入的時機，看似是個違反常理的行為，但我們能做的就是讓資金儘量早日進到一條夠長的雪道滾動。

世界上沒有人能預測短期的股價變化，但就長期來看，市場蒸蒸日上是不爭的事實，能夠趁早讓資金參與市場，就是我們選擇投資時機的最大思考原則。

投資不用挑選良辰吉時，「現在」就是最好的時機。

  點我加入幸福熟齡FB粉專，健康快樂每一天   (本文摘自《一年投資5分鐘》，遠流 出版，陳逸朴（小資YP）著)   下一則＋ 退休金700萬就夠了！江育誠：我靠「ETF、勞保年金」月領5萬，過快樂退休生活 第二人生 幸福熟齡 老後 下流老人 投資 理財 退休理財 退休 Hot影音 親手幫媽媽納棺、拍遺照慶生台灣首位獲得日本認證送行者：「不害怕死亡，只怕沒有好好活過！」 台灣成為國家第一步：「不讓歷史被遺忘」熱血加拿大阿伯花半輩子守護台灣古蹟 放棄搶救親人是「不孝」？83歲醫生推動安寧醫療：放手才是祝福 35歲腦腫瘤兩度被宣判死刑，導演放棄「撈金」走進偏鄉打造行動電影院：是孩子笑容拯救了我 誰說女人只能顧小孩？40歲媽媽當上快艇衝浪金牌國手代表臺灣赴美參賽奪牌披國旗領獎 練習好好說再見　這間咖啡館把死亡變溫馨 一場父女爭執後，齊柏林選擇偷哭...失去庇護的兒女們說：別守著我們，在天上做想做的事吧！ 熱門文章 繼承兩間房月收租16K，她當「躺平族」20年！36歲女拒工作：「生病再賣房」不行嗎？ 痛苦的不是現實，是負面思考！7招在轉念間，讓全世界聽你的，擁抱生活的美好幸福 妻「邊緣性人格」抓狂就施暴，夫嘆沒有一天美好…兩性作家：她執著難放手，決心就醫才能拯救 只喝珍奶不喝水，他被迫提早退休！醫示警「器官泡糖水裡」恐整組壞掉，「這樣吃」3個月有效控血糖 為什麼有錢人喜歡借錢，窮人卻視負債為洪水猛獸？2個阿婆買房故事看懂：窮人思維最可怕的地方 小姑自由回娘家，媳婦卻不行！婆家12條規定「比當兵嚴」…關鍵角色是老公，網勸不搬家就離婚 熱門文章 繼承兩間房月收租16K，她當「躺平族」20年！36歲女拒工作：「生病再賣房」不行嗎？ 痛苦的不是現實，是負面思考！7招在轉念間，讓全世界聽你的，擁抱生活的美好幸福 妻「邊緣性人格」抓狂就施暴，夫嘆沒有一天美好…兩性作家：她執著難放手，決心就醫才能拯救 只喝珍奶不喝水，他被迫提早退休！醫示警「器官泡糖水裡」恐整組壞掉，「這樣吃」3個月有效控血糖 為什麼有錢人喜歡借錢，窮人卻視負債為洪水猛獸？2個阿婆買房故事看懂：窮人思維最可怕的地方 小姑自由回娘家，媳婦卻不行！婆家12條規定「比當兵嚴」…關鍵角色是老公，網勸不搬家就離婚 Hot影音 親手幫媽媽納棺、拍遺照慶生台灣首位獲得日本認證送行者：「不害怕死亡，只怕沒有好好活過！」 台灣成為國家第一步：「不讓歷史被遺忘」熱血加拿大阿伯花半輩子守護台灣古蹟 放棄搶救親人是「不孝」？83歲醫生推動安寧醫療：放手才是祝福 35歲腦腫瘤兩度被宣判死刑，導演放棄「撈金」走進偏鄉打造行動電影院：是孩子笑容拯救了我 誰說女人只能顧小孩？40歲媽媽當上快艇衝浪金牌國手代表臺灣赴美參賽奪牌披國旗領獎 練習好好說再見　這間咖啡館把死亡變溫馨 一場父女爭執後，齊柏林選擇偷哭...失去庇護的兒女們說：別守著我們，在天上做想做的事吧！ 最新快訊 中秋好禮「蔘」級！正官庄蔘情獻上中秋節「擄獲人心送禮指南」超狂優惠，滿額再抽大獎！ 從藝人斜槓料理人、暢銷作家，蔣偉文的幸福生活經營學「全靠它」 今周刊新書／善用人生五張表，預約未來F.I.R.E.的自己 今周刊新書／承認自己的弱點吧！名醫公開療癒人心的「零批判」思考法 今周刊新書／家，不只是近在身畔的日常，也可能是遙遠朝聖與嚮往 張育美／吾齡主張成功老化-Successfulaging 今周刊新書／手機寫出來的壯闊鉅作！小野對家國土地最深情的告白 扶弱公益捐贈助防疫杏昌生技捐贈唾液快篩試劑 ×