【一文搞懂Fed】 聯準會是什麼？ Fed 與FOMC 差在哪？ - 股感

聯準會（Federal Reserve Board of Governors） ... 聯邦準備理事會，簡稱「 聯準會」，是美國聯邦準備系統的主管機關，位於華盛頓特區（Washington, D.C） ... 【一文搞懂Fed】聯準會是什麼？Fed與FOMC差在哪？ 作者 SidLiu 收藏文章 很開心您喜歡股感知識庫的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ SidLiu 字體放大 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 已複製文章連結 區域市場 【一文搞懂Fed】聯準會是什麼？Fed與FOMC差在哪？ 2021年6月18日 作者 Sid小邪 文章來源 股感知識庫   展開 美國是目前全球最強盛的國家，美元又是國際通用的貨幣，因此美國聯準會的利率決策是否升息或降息，往往是全球關注的焦點。

聯準會主席大概是美國總統之外，最能撼動世界的角色了。

但其實很多人對聯準會的是什麼，還有點模糊，新聞又常常出現各種不同稱呼，一下用聯準會、聯邦準備銀行，一下又是Fed、FOMC，搞不太清楚實際差在哪，所以大家只是多少知道，反正聯準會就是美國的中央銀行，只是好像跟其他國家的央行有點不太一樣？ 確實，美國的中央銀行「系統」是全球最複雜的。

所以，本文就來幫大家分辨清楚：聯準會是什麼？聯邦公開市場委員會、聯邦準備銀行又是什麼？Fed跟FOMC到底有什麼不一樣？ 聯邦準備系統（FederalReserveSystem，Fed） 「聯邦準備系統」是美國的中央銀行體系，依據1913年美國國會通過的《聯邦準備法案》（FederalReserveAct）創設，以避免重蹈「1907年美國銀行危機」的覆徹。

聯邦準備系統的主要職責包含： -制定＆實施貨幣政策； -維持金融系統的穩定； -分發由美國財政部印製的美元； -監管銀行機構，保護消費者。

「聯邦準備系統」三大主體：聯準會、聯邦準備銀行、FOMC 「聯邦準備系統」由三大主體組成，並由美國國會監督： *聯邦準備理事會（聯準會，FederalReserveBoardofGovernors） *聯邦準備銀行（FederalReserveBank） *聯邦公開市場委員會（FOMC，FederalOpenMarketCommittee） 圖片來源：BoardofGovernorsoftheFederalReserveSystem 聯準會與聯邦公開市場委員會是美國貨幣政策的最高決策單位。

中央銀行的三大貨幣政策工具：公開市場操作、重貼現率、存款準備率；其中，就是由聯準會負責訂定貼現率、存款準備率，而FOMC負責制定公開市場操作的方針。

怎麼好像很複雜？其他央行有這麼多花招嗎？你說得很對，美國聯準會的中央銀行系統，是全球最複雜的。

《聯邦準備法案》制定時刻意規避了「單一中央銀行」的概念，這是為了讓聯邦準備系統能夠維持獨立性，避免被個別集團控制，畢竟這樣很難在所有職位上都安插自己的人馬。

接著將分別介紹三大主題：聯準會、聯邦準備銀行、聯邦公開市場委員會（FOMC） 聯準會（FederalReserveBoardofGovernors） 聯邦準備理事會，簡稱「聯準會」，是美國聯邦準備系統的主管機關，位於華盛頓特區（Washington,D.C）。

聯準會包含主席、副主席在內，共由7位理事組成，都是由美國總統提名，並經過參議院同意。

聯準會理事的任期14年，不能連任；而主席、副主席必須是同時是聯準會理事，任期則為4年，可以連任多個任期。

聯準會主席每年需要就貨幣政策的實行狀況與目標，向國會報告2次。

聯準會負責監管12間聯邦準備銀行的運作。

此外，聯準會每2週集會1次，負責訂定貼現率、存款準備率；而聯準會的7位理事，也全都是負責制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員。

也因為聯準會理事全都是FOMC成員，所以貼現率＆準備率政策，雖然不是由FOMC所職掌，但實際上FOMC利率決策會議有時仍會討論貼現率和準備率。

2020年聯準會理事列表 理事 職位 政黨 JeromeH.Powell 主席 (Chair) 共和黨 RichardH.Clarida 副主席 (ViceChair) 共和黨 RandalK.Quarles 監管副主席 (ViceChairforSupervision) 共和黨 MichelleW.Bowman 理事 共和黨 LaelBrainard 理事 民主黨 空缺 空缺 資料來源：BoardofGovernorsoftheFederalReserveSystem 聯邦準備銀行（FederalReserveBank） 聯邦準備銀行共有12間，是聯邦準備系統運作的執行機構，負責協助聯準會監理銀行與金融。

根據《聯邦準備法案》規定，美國共劃分為12個準備區，每個準備區都設有1間聯邦準備銀行，而每間儲備銀行則分別管理自己的轄區。

圖片來源：BoardofGovernorsoftheFederalReserveSystem 可以把每間聯邦準備銀行，想像成是各個儲備轄區內的中央銀行，由中央的聯準會監管所有的地方央行，形成美國的中央銀行「系統」。

各間聯邦準備銀行的股份並非完全由政府所有，而是由公部門＆私部門共同持有。

每間聯邦準備銀行都有自己的董事會，皆由9名董事組成；其中6名董事由各聯邦準備銀行轄區內的會員銀行選舉產生，代表私部門，另外3名董事則由聯準會任命，代表公部門。

所有在「美國通貨監理局（OCC）」註冊的商業銀行，也就是「國民銀行」（NationalBanks），都必須是聯邦準備系統的會員銀行；而在「各州」註冊的私人商業銀行，則可以選擇是否加入。

聯邦準備系統會為的會員銀行提供私人存款擔保，但會員銀行必須提繳存款準備。

而每個聯邦準備銀行都對應一個唯一的字母編號和數字編號。

此外，許多間聯邦準備銀行還設有自己的分行，有些分行還不止1間。

12間聯邦準備銀行與準備區分別為： 12間聯邦準備銀行列表 準備區 編號 聯邦準備銀行 第一聯邦準備區 1stFederalReserveDistrict 1/A 波士頓聯邦準備銀行 FederalReserveBankofBoston 第二聯邦準備區 2ndFederalReserveDistrict 2/B 紐約聯邦準備銀行 FederalReserveBankofNewYork 第三聯邦準備區 3rdFederalReserveDistrict 3/C 費城聯邦準備銀行 FederalReserveBankofPhiladelphia 第四聯邦準備區 4thFederalReserveDistrict 4/D 克利夫蘭聯邦準備銀行 FederalReserveBankofCleveland 第五聯邦準備區 5thFederalReserveDistrict 5/E 里奇蒙德聯邦準備銀行 FederalReserveBankofRichmond 第六聯邦準備區 6thFederalReserveDistrict 6/F 亞特蘭大聯邦準備銀行 FederalReserveBankofAtlanta 第七聯邦準備區 7thFederalReserveDistrict 7/G 芝加哥聯邦準備銀行 FederalReserveBankofChicago 第八聯邦準備區 8thFederalReserveDistrict 8/H 聖路易斯聯邦準備銀行 FederalReserveBankofSt.Louis 第九聯邦準備區 9thFederalReserveDistrict 9/I 明尼阿波利斯聯邦準備銀行 FederalReserveBankofMinneapolis 第十聯邦準備區 10thFederalReserveDistrict 10/J 堪薩斯城聯邦準備銀行 FederalReserveBankofKansasCity 第十一聯邦準備區 11thFederalReserveDistrict 11/K 達拉斯聯邦準備銀行 FederalReserveBankofDallas 第十二聯邦準備區 12thFederalReserveDistrict 12/L 舊金山聯邦準備銀行 FederalReserveBankofSanFrancisco 資料來源：BoardofGovernorsoftheFederalReserveSystem 其中，「紐約聯邦準備銀行」因為負責執行公開市場操作，是最重要的一間聯邦準備銀行，也是整個聯邦準備系統中最大、持有資產最高的準備區。

而「舊金山聯邦準備銀行」則是準備區的涵蓋範圍最廣。

聯邦準備銀行還有一個重要的工作，就是收集全國各地的經濟運行狀況，並向聯準會和FOMC報告，以利FOMC做出合適的貨幣政策。

這項經濟報告經彙整後，聯準會會在FOMC利率決策會議前2週的星期三向公眾發佈，也就是俗稱的「褐皮書」（BeigeBook)。

聯邦公開市場委員會（FOMC，FederalOpenMarketCommittee） FOMC主要任務為制定美國的貨幣政策，藉此取得「經濟成長」＆「通貨膨脹」之間的平衡。

而FOMC所做出的貨幣政策決議，是由「紐約聯邦準備銀行」負責執行公開市場操作，這也是為什麼紐約聯邦準備銀行是最重要的聯邦準備銀行。

FOMC由12位投票成員組成，其中固定投票成員有8位，包含7位聯準會理事，以及負責執行貨幣政策的紐約聯邦準備銀行行長；另外4位投票成員，則由其餘11間聯邦準備銀行的行長每年輪流擔任。

依照慣例，FOMC的主席由「聯準會主席」擔任，而副主席則由最重要的「紐約聯邦準備銀行」行長擔任。

FOMC每年固定會在華盛頓特區舉辦8次「利率決策會議」，每隔5~8週開1次會議，會議時間不固定，不過時程表都會預先公佈；也會視情況臨時加開會議。

2020年FOMC會議時間 月份 日期 政策聲明 經濟預測摘要 會議記錄 1月 28-29 聲明_2020/01/29 – 會議_2020/01/29 3月* 17-18* 聲明_2020/03/15 – 會議_2020/03/15 4月 28-29 聲明_2020/04/29 – 會議_2020/04/29 6月* 9-10* 聲明_2020/06/10 圖表_2020/06/10 會議_2020/06/10 7月 28-29 聲明_2020/07/29 – 會議_2020/07/29 9月* 15-16* 聲明_2020/09/16 圖表_2020/09/16 會議_2020/09/16 11月 4-5 聲明_2020/11/05 – 會議_2020/11/05 12月* 15-16* 聲明_2020/12/16 圖表_2020/12/16 – 「*」表示會公佈「經濟預測摘要」（SummaryofEconomicProjections） 資料來源：BoardofGovernorsoftheFederalReserveSystem FOMC的詳細會議記錄，通常要在每次會議結束後的第3週才會公開，因此每次會議結束後所發表的政策聲明（Statement）才是市場關注的焦點。

FOMC的政策聲明內容通常包含貨幣政策的調整，以及對未來經濟情況的評論。

而FOMC的貨幣政策決議，是合議兼表決制，採一人一票的記名投票。

所有聯邦準備銀行的行長，都可以參與FOMC利率決策會議的討論，但只有當時擔任FOMC投票成員的行長才有投票權。

所以許多聯邦準備銀行的行長，常會在FOMC會議前在媒體上發表評論，但他的看法是否重要，取決於他在當次會議中是否有投票權。

2020年FOMC會議成員 會議成員 職位 身份 JeromeH.Powell 主席(Chairman) 聯準會理事 JohnC.Williams 副主席(ViceChairman) 紐約聯邦準備銀行行長 MichelleW.Bowman 委員 聯準會理事 LaelBrainard 委員 聯準會理事 RichardH.Clarida 委員 聯準會理事 RandalK.Quarles 委員 聯準會理事 PatrickHarker 委員 費城聯邦準備銀行行長 RobertS.Kaplan 委員 達拉斯聯邦準備銀行行長 NeelKashkari 委員 明尼阿波利斯聯邦準備銀行行長 LorettaJ.Mester 委員 克利夫蘭聯邦準備銀行行長 缺 缺 聯準會理事 缺 缺 聯準會理事 候補成員 ThomasI.Barkin 里奇蒙德聯邦準備銀行行長 RaphaelW.Bostic 亞特蘭大聯邦準備銀行行長 MaryC.Daly 舊金山聯邦準備銀行行長 CharlesL.Evans 芝加哥聯邦準備銀行行長 MichaelStrine 紐約聯邦準備銀行第一副行長 資料來源：BoardofGovernorsoftheFederalReserveSystem 【延伸閱讀】 聯準會改寫政策架構！平均通膨與最高就業是什麼？ 聯邦基金目標利率是什麼？    週餘   篇 註冊/登入會員 免費註冊 117162   分享文章 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 收藏 已收藏 很開心您喜歡股感知識庫的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ SidLiu 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 追蹤股感 @stockfeel 詼諧輕鬆看時事 股感，來自生活 影像中的股感 每日知識發送 地圖推薦   推薦您和本文相關的多維知識內容 什麼是地圖推薦？ 推薦您和本文相關的多維知識內容   1 聯準會升息但面臨了兩難局面 經濟   2 從萬聖節到感恩節 市場   3 「美國債務上限」到期了？現況如何？市場會怎樣應對？ 全球   4 首位女財政部長葉倫，上任將會帶來這2大變革！？ 市場   5 數位人民幣究竟是什麼？一文詳解貨幣新趨勢 經濟   6 美國QE政策下的危與機！美國金融股股價落後大盤20% 市場   7 聯準會改寫政策架構！平均通膨與最高就業是什麼？ 經濟   8 利率期貨是什麼？ 市場   9 了無新意的全球央行年會？ 經濟   10 國際收支帳 經濟   11 11月經濟指標1stWeek 市場   12 假期效應，市場料偏冷清 市場   13 為何升息環境對高收益債有益？ 市場   14 新聯準會主席鮑威爾將如何為美國帶來新氣象？ 市場   15 融冰之後路面不再平順 市場   16 橋水基金的聖經《Principle》達里奧談決策 市場   17 大選前的決議：美聯儲繼續放水零利率還能走多遠？ 經濟   18 事無恆常不變，央行政策的架構亦然 市場   19 香港國安法通過，7/1成為一國兩制罹難日 全球   20 Fed最快3月開始升息！若直接升息兩碼，美股恐崩盤？ 市場